本周，中美将公布重磅经济数据。中国方面，上半年国民经济运行情况、6月社融、社零、房地产等重磅数据陆续出炉；美国方面，将公布6月通胀、零售数据等。本周的宏观数据对中美货币政策的调整有指导性，对A股等风险投资影响会增强，需重视。
同时，A股上市公司半年报业绩预告加速披露，截至7月13日21时，A股共有510家上市公司发布2025年半年度业绩预告，其中301家预喜，预喜比例约为59.02%。从行业角度看，生物医药、半导体、化工、人工智能、有色金属、食品饮料等行业上市公司业绩表现亮眼。随着行情的向上延展，投资者要更加重视收益与风险的平衡，要更加重视股票估值，对于一些高估值的题材股应合理规避，投资中最不应踩入的就是估值陷阱。
截至目前，特朗普已分四批向25个贸易伙伴加征关税，虽然特朗普关税2.0并不是最后定案，但新税率对国际市场的影响有待进一步观察。上周五外围市场风险再次抬头，美欧股市普跌、贵金属与恐慌指数大涨，鉴于美欧股市多处于历史高位区间，因此在投资过程中要兼顾金融外部风险系数。
一、A股走势
1、深创二指中期分水岭
关于三大指数的趋势与本周重点，我在7月12日专栏中已做详细分析，这里再强调下几个重点问题。
从月线趋势上看，三大指数目前的强弱排序是沪指＞创业板指＞深成指。目前三大指数周线与日线都未出现高位共振现象，因此上行未达标，有继续上行要求，但部分指标已经进入高位，次级扰动有所增强。
上周创业板指已经突破了月瀑布带，本周月瀑布M6支撑对于创业板指而言至关重要，月瀑布M6当前在2184，站稳则意味着月瀑布带突破有效，创业板指将继续上行，反之震荡整理。
深成指还未突破月瀑布M6，未完成月瀑布向上转型任务，因此深成指本周的重点是月瀑布M6压力，突破则强，反之震荡整理。
深创二指正处于中期强弱分水岭上，能否有效突破月瀑布带则是本周的技术焦点。
2、三级压力支撑
沪指今日三级压力为：日布林线上轨、日BBIBOLL上轨，日唐奇安通道上轨。
沪指今日三级支撑为：月BBIBOLL上轨、周BBIBOLL上轨、周布林线上轨。其中，月BBIBOLL上轨3506不宜跌破，否则行情易调整。
二、板块方面
1、生物医药ETF
①周线为第五交易体系强势管理，属于强势。
②日线上周五上撞了日唐奇安通道上轨，并接近日ENV上轨，但与日ENV上轨还有距离，若能进一步拉近，日线也将进入第五交易体系强势管理，结合周线，则进入技术牛市。因此日ENV上轨是生物医药ETF能否进入技术牛市的重点。
③今日技术重点是：上看周布林线上轨压力，下看日布林线上轨支撑。周布林线上轨与周BBIBOLL上轨较为接近，构成中期强阻力，突破则强，反之回落调整；日布林线上轨支撑不宜跌破，否则行情宜调整。
④周线显示：MACD中高位、ADTM高位、PSY值83.333严重超买、SLOWKD极限高位、SRDM高位、MI高位。周线接近于高位共振。由于周线接近高位共振，若无法达成牛市技术，就要注意局部调整的出现。
4月特朗普关税政策冲击市场之后，配置了医药与创新药，并在上一波高点区间做了了结，之后大幅回撤，在周风控线遇到支撑后，又再度走强。
创新药、生物医药都在观察篮子中，只是这一轮调整了配置，重点在稀土、铂金、券商等方向，因此未增持创新药。
2、半导体ETF
①日BBIBOLL严重缩轨后，上周突破了上轨，有比较明显的向上变盘要求，因此日BBIBOLL上轨支撑是当前的技术重点，站稳则继续上行，反之回调。
②周线与日线都处于常态行情范畴，整体上行动能不强。
③上周五恰收盘在日瀑布M6均线上，今日若突破日瀑布M6，则日瀑布线向上转型，将继续走强，反之调整。
④其中期强弱分水岭为周布林线中轨。
3、化工ETF
①周瀑布线已经向上转型，上行要求进一步增强。
②日线处于唐奇安通道组合强势管理范畴，属于偏强走势。但日线指标整体偏高，六大共振指标中唯有MACD未高位达标，因此日风控线支撑非常重要，不宜跌破。鉴于共振指标多处于高位，虽有上行要求，但跟进需谨慎。
③今日技术重点：上看日布林线上轨压力，下看小时风控线支撑。其中日布林线上轨与日BBIBOLL上轨较接近，构成了今日强压力，突破则继续走强，反之调整。
4、人工智能ETF
①日线原本处于第五交易体系强势管理范畴，属于强势。目前正与日ENV上轨脱离，不能快速上拉升，日线将脱离第五交易体系强势管理，将降级为唐奇安通道组合强势管理，由强势转为偏强走势，上行强度有所下降。因此日ENV上轨是强弱焦点。
②今日技术重点：上看日BBIBOLL上轨压力，下看周BBIBOLL上轨支撑。周BBIBOLL上轨支撑不宜跌破，否则易调整。
③周线与日线指标都处于非共振状态，这对上行速率与空间有影响，因此持有原有仓位即可，不增持。
三、大宗商品市场
随着“反内卷”政策的进一步明确，各行业纷纷响应，大宗商品市场中的多晶硅价格飙升，工业硅、焦煤、螺纹、铁矿石、玻璃、纯碱等近期都明显上涨，但化工品受油价等因素影响，整体表示不强。
“反内卷”会继续支持大宗商品市场，但后续操作中要将外部风险考虑其中，当外部金融风险明显扩张时，要注意一下投资节奏，但外部风险走高对贵金属相对有利，金银铂钯会相应走强。
1、原油
①上周已回到日瀑布带之上，并突破了周布林线中轨，行情有所企稳。目前走位由周瀑布线管理，因此压力支撑比较清晰。
②周线与日线都处于强势管理范畴，且日线指标处于非共振状态，因此涨跌幅度都受限。
③鉴于周线指标整体回升，中期技术面处于震荡上行状态之中。
北半球夏季原油需求高峰来临、美欧即将出台对俄制裁新措施、OPEC+将于10月暂停增产等消息支持原油走强，预计原油价格还会走升，但上行力度具体还要看世界经济增速，要看特朗普关税政策对全球经济的影响程度。
2、焦炭
①周线已经脱离第五交易体系弱势管理范畴，这意味着超级熊市结构解体，大周期底部确立，因此中期看涨。
②日线处于第五交易体系强势管理，已经弱势翻强势，不跌破日瀑布M1+BBI则整体上回升态势不变。
③由于上周涨速较快，因此日风控线设为日布林线上轨，不破则继续走强，破则注意短期调整。
④今日技术重点：上看日唐奇安通道上轨，下看日布林线上轨支撑。
四、美元指数
①上周收复了日风控线，反弹要求有所增强，反弹目标为周风控线。
②目前的技术核心为周瀑布M1+BBI，收复周风控线则熊市技术面解体，否则熊市结构难改。
③周线处于低位共振状态，若收复周风控线则易出现强反过程。
④美元指数若出现强反过程，并不意味着美元信用提升，在美元指数反弹的前提下，如果贵金属、恐慌指数走强，且外围股市回落，则是国际金融风险再度扩张的信号，因此从本周开始要加强美元指数、贵金属、恐慌指数与美欧股市的同步观察。
五、综合评述
随着国内供给侧的再调整，恶意价格竞争现象会明显下降，这给实体经济以喘息，而价格机制的梳理对A股市场是明确的利多，一部分周期股会受益，如光伏、地产、煤炭、钢铁等等，应适当向低估值周期股做个调整，以平衡策略。
A股经过阶段性上涨之后，虽然大盘上行未达标，但从结构上来看，部分板块与个股的技术面已经偏高，因此我们的整体策略调仓至上周已经结束，原则上来讲，本周不再加仓，持仓待涨即可，后续若技术达标，则视具体情况做阶段性减持。
另外，外部风险敞口当前有所扩张，因此本周的操作要同时兼顾特朗普关税政策等对国际市场的影响。
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